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信息科技科创板推进长期对细分龙头利好大于利空

2019-08-16 17:16:00来源:励志吧0次阅读

信息科技:科创板推进 长期对细分龙头利好大于利空 2019-01-27 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

核心观点:

Wind数据显示,2019.1.21~1.25这一周计算机行业指数下跌0. 6%,在29个行业中列第15位。同期沪深 00(+0.51%)、上证综指(+0.22%)、创业板(-0. 2%)、中小板(+0. 9%)。行业对应2018年的PE为 1(整体法)或40(市值加权法)。

行情简析1)从本周表现来看,业绩预告较好和股权变化有想像空间的个股表现前列。前者可以通过基本面分析尽力把握的。科创板进展的消息也有一定的主题映射催化。

2)春节前仍然可能是业绩预期主导为主,从我们此前发布的中报研究报告和三季报研究报告来看趋势,2018年4季度和全年的业绩保持稳定成长的可能性较大。

科创板推进设置的影响,我们的看法如下1)短期,随着后续进程的不断突破,既有对二级市场的主题映射推动,也可能存在资金和关注度的分流。

2)长期,我们认为对现有二级市场主要龙头公司是利好大于利空, )因此从某种角度上看,如果有更多硬科技的创新成长型公司能够上市,当前市场上的少数龙头公司就将有更多的溢价可能。

4)对大量业务技术含量相对平淡、模式陈旧的公司而言,边缘化的趋势可能会更明显。

部分细分领域及个股1)最明确创新业务落地的三个子领域:智能车载、企业云服务和医疗信息化,中科创达、石基信息、卫宁健康、金蝶国际、四维图新等。

2)(资管类)金融IT。恒生电子优势明显。该领域一直还有两个特点产品的终端用户本身就是以投资者为主;产品创新应用的放开往往与客户业务的放开有较强关联度。

)网络信息安全。在我们前期的相关报告中判断等级保护2.0有利好属性。另一方面,下游的开支能力和意愿以及进程可能受一定的预算限制。

深信服等公司在消化业绩预告之后值得关注。

风险提示市场预期是否合理回归;受公共预算强约束的领域,相关公司的成长性相对压力较大;大量三四线公司受竞争力和商誉等因素的表现或将拖累指数。

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